Il rendimento dei titoli di stato macedoni è tornato sopra il 4%. Skopie è presente sul mercato dei capitali con due emissioni in euro per complessivi 650 milioni, una delle quali, la più piccola (150 milioni) andrà in scadenza fra sei mesi e offre un rendimento di poco inferiore al 3%. L’altra, invece, emessa un anno fa, andrà a rimborso nel 2021 e offre uno yield del 4,2%.
I DETTAGLI – Le obbligazioni macedoni con scadenza 2021 sono state prezzate 98,365% a favore di investitori istituzionali e qualificati, hanno durata decennale e staccano una cedola annuale fissa del 3,95% il 17 luglio. Sono negoziabili presso la borsa di Dublino per importi minimi di 100.000 euro e, al momento, garantiscono un ritorno sull’investimento del 4,21% essendo le quotazioni del bond sotto la pari, vicino al rpezzo di emissione. Il rating della Macedonia è BB+ secondo l’agenzia internazionale Fitch e sta appena un gradino sotto a quello dell’Italia i cui BTP di pari scadenza rendono oggi 1,25%. Il regime fiscale sui rendimenti è analogo a quello dei BTP (12,50%) essendo la Macedonia un paese “white list” e quindi escluso dalla maggiorazione delle imposte sulle obbligazioni introdotta due anni fa.
