Benedetti gnomi svizzeri. Secondo un report di UBS se dovesse prevalere il ‘Sì’ al referendum costituzionale, gli analisti stimano un restringimento del differenziale iniziale di 5-10 punti base sui Btp italiani. Un ‘No’ potrebbe invece provocare un allargamento dello spread a oltre 155. Detto questo UBS ammette che il contesto politico in Spagna è attualmente più favorevole di quello italiano, quindi la banca svizzera preferisce posizionarsi long sul decennale spagnolo rispetto a quello italiano. In sostanza l’Italia produce incertezze perché ha un governo che potrebbe cadere. Invece la Spagna che il governo proprio non ce l’ha, offre più garanzie dell’Italia. Abbiamo capito che dopo il referendum sui frontalieri, gli svizzeri proprio non ci sopportano.
