A cura di Xtb
I mercati azionari asiatici hanno chiuso la prima sessione di questa settimana in netto calo, nonostante il fatto che la People’s Bank of China abbia deciso di ridurre la quantità di contanti nelle banche e altri istituti di credito che devono mantenere riserve. Sembra che le preoccupazioni commerciali, riaccese da un tweet di Trump, abbiano superato le condizioni monetarie allentate nell’economia cinese. D’altra parte, non si può escludere che gli asset dei mercati emergenti subiranno un rimbalzo nel breve termine, poiché i rischi legati alle elezioni generali turche si sono ridotti dopo una vittoria schiacciante del presidente in carica Recep Erdogan.
A loro volta, i mercati sviluppati in Europa potrebbero risentire del dolore causato dai problemi politici tedeschi che circondano la posizione di Angela Merkel. Si noti che un vertice informale dell’UE sull’immigrazione svoltosi durante il fine settimana non ha prodotto risultati costruttivi favorevoli per il cancelliere tedesco, anche se ha affermato che l’incontro ha prodotto “molta buona volontà” per risolvere le differenze su come gestire i rifugiati e i migranti economici che desiderano rischiare la vita per raggiungere l’Europa.
L’inflazione cinese è al di sotto dell’obiettivo PBoC (circa il 3%), ma gli investitori obbligazionari si aspettano un’accelerazione del ritmo di crescita dei prezzi poiché lo spread di rendimento dei 10/30 ha raggiunto il suo punto più alto da ottobre. Fonte: Macrobond, XTB Research
Dopo che la PBoC ha ridotto il tasso di riserva, si sarebbe potuto contare su un rialzo tra le azioni asiatiche e soprattutto cinesi, ma non si è affatto verificato. Riducendo l’RRR di 0,5 punti percentuali (entrerà in vigore il 5 luglio), le autorità monetarie cinesi hanno sbloccato circa 700 miliardi di yuan di ulteriore liquidità. La mossa ha lo scopo di ridurre gli oneri del debito delle imprese e di ripulire i bilanci delle banche, oltre a sostenere i finanziamenti per le piccole imprese. La mossa comprenderà le principali banche commerciali gestite dallo stato, i prestatori di prestiti congiunti, le banche postali e le banche rurali e straniere. Ricordiamo che la mossa non è stata una sorpresa dato che la PBoC stava inviando alcuni segnali che avrebbe potuto farlo in breve tempo. Liberare una quantità relativamente rilevante di liquidità nel mercato monetario rischia di rallentare l’inflazione nei prossimi mesi, potenzialmente mordendo la crescita economica, quindi i dati sull’inflazione potrebbero ricadere nel controllo degli investitori.
Diamo un’occhiata più da vicino al DE30 tedesco per valutare le possibilità dei venditori di continuare la loro corsa iniziata poco dopo la riunione della BCE. Lo scorso giovedì abbiamo assistito a un notevole calo portando il prezzo sotto la linea chiave a 12550 punti. Poi, c’è stato un aumento il venerdì, ma in questo momento sembra piuttosto un rimbalzo che offre solo l’ultima possibilità per gli acquirenti di lasciare il mercato al miglior prezzo. Si noti che le azioni tedesche sono gravate da ulteriori rischi politici dopo che l’SPD ha annunciato che le nuove elezioni potrebbero presumibilmente aver luogo questo autunno mentre il partito si aspetta che il governo della coalizione Merkel sotto ulteriori pressioni crolli. Inoltre, sembra anche che i tassi di interesse ostinatamente bassi, promessi dalla Banca centrale europea all’inizio di questo mese, non siano più un motore per i tori. Al contrario, si sono concentrati sulla cessazione degli acquisti di attività nette a partire da gennaio 2019, anche se la BCE continuerà a comprare ben oltre 10 miliardi di obbligazioni in EUR ogni mese nell’ambito della sua politica di reinvestimento. Riassumendo il grafico sopra, si può notare che l’indice tedesco potrebbe muoversi a partire da 11900 punti a meno che non si verifichi un’inversione di tendenza nella politica tedesca.
Il DE30 sta abbattendo il livello di supporto / resistenza posto a 12550 punti. C’è più spazio per i venditori? Fonte: xStation5
