A cura di Xtb
Dopo i solidi guadagni realizzati ieri i mercati azionari europei hanno iniziato il trading di venerdì piuttosto piatto, dato che molti investitori potrebbero decidere di incassare i loro ultimi long dopo una settimana di notevole successo. Da un punto di vista tecnico il DAX tedesco (DE30) potrebbe essere ben posizionato per continuare a muoversi verso l’alto in quanto ha rotto la sua cruciale resistenza chiudendo allo stesso tempo il divario ribassista. Tuttavia, prima di passare all’analisi dei grafici, presentiamo la nostra opinione in merito alla riunione della Banca centrale europea di luglio.
La Banca ha chiaramente comunicato che nessuno dovrebbe aspettarsi aumenti dei tassi di interesse fino alla fine dell’estate del prossimo anno. Alla domanda su alcune interpretazioni errate delle dichiarazioni di giugno, Draghi ha affermato che l’unica versione di ciascuna dichiarazione concordata dal Consiglio direttivo è la versione inglese. Tenendo a mente queste parole, si può concludere che la dichiarazione di giugno è stata inequivocabile – nessun rialzo dei tassi almeno fino a settembre 2019. In effetti, Draghi ha ribadito un tale punto di vista giovedì spingendo la probabilità di un rialzo del tasso sui depositi di 10 punti base al di sotto del 14% da superiore al 20% prima della conferenza stampa.
Questa mossa dovrebbe essere scioccante per i trader? La risposta è no. D’altra parte, Mario Draghi ha dato un po’ di spunti di riflessione ai tori, prestando attenzione anche all’ultimo aumento della crescita dei salari. Ha ammesso che l’accelerazione avrebbe potuto essere guidata da una deriva salariale, che misura la differenza tra il salario realmente offerto ai dipendenti e il livello di salario concordato in base agli accordi salariali a più lungo termine. Si noti che tale situazione di solito si verifica negli ambienti macroeconomici incoraggianti in quanto le società sono desiderose di pagare di più ai propri dipendenti (possibilmente per ore extra) al fine di soddisfare la crescente domanda.
Le aspettative di inflazione dell’UEM sembrano essere ben ancorate nell’area accettabile della BCE. Fonte: Bloomberg
Alla fine della giornata, Draghi ha avvertito che è troppo presto per dichiarare la vittoria sull’inflazione, anche se la crescita dei prezzi ha raggiunto il 2% in giugno, che è leggermente superiore a quella che la BCE vorrebbe raggiungere nel lungo periodo. Tuttavia, ha attribuito questo aumento a prezzi del petrolio più alti, che sembra sommarsi dato il ritmo dormiente della crescita dei prezzi core. Di conseguenza, le aspettative di inflazione basate sul mercato continuano a mantenersi intorno all’1,7% (grafico qui sopra): il livello è nell’area accettabile dalla BCE.
Il DE30 ha superato i 12750 punti aprendo la strada a ulteriori guadagni. Fonte: xStation5
Passando all’analisi tecnica, si potrebbe notare che il prezzo ha rotto la sua resistenza cruciale sulla scia dello slittamento dell’euro post-BCE, che ha visto le azioni europee salire su tutta la linea. Come si può vedere, l‘indice alla fine chiude il gap ribassista che ha attirato a metà giugno e in questo momento sembra ragionevole aspettarsi che il mercato azionario tedesco si muova verso un’altra importante resistenza localizzata vicino a 13200 punti (avevamo il doppio massimo nel quartiere di questo livello).
La ripartizione DE30 mostra che BASF (BAS.DE) è indubbiamente lo stock peggiore questa mattina. Fonte: Bloomberg
