Cosa sono
I Co Co Bond, “contigent convertible bond”, cioè “obbligazioni convertibili all’occorrenza” sono bond che, in determinate condizioni, si trasformano in azioni della banca che li ha emessi.
Quando diventano capitale
Diventano capitale all’occorrenza, quando, per esempio, il Core tier 1 ratio, il maggiore indicatore della solidità patrimoniale delle banche, scivola sotto una soglia prefissata.
Alti rischi, alti interessi
Sono uno degli strumenti più rischiosi e pagano interessi altissimi. Sono stati molto ricercati in questi ultimi anni in cui, tendenzialmente, gli interessi sono stati piuttosto bassi.
A chi piacciono
Piacciono agli istituti finanziari e ai governi perché possono contribuire a rendere più solidi i loro patrimoni e i loro pagamenti possono essere sospesi in momenti di difficoltà.
Perché fanno paura
Il problema è che ora gli investitori temono che alcune banche decidano di fare davvero quello che i contratti dei CoCo Bond prevedono, cioè smettere di pagare gli interessi.
Valori a picco
I CoCo Bond possono essere scambiati sul “mercato secondario”, dove recentemente il timore della mancanza di rimborsi ha fatto precipitare il loro valore.
La spia rossa
Quando i CoCo bond di una banca crollano, gli operatori cominciano a domandarsi perché. Se si scopre che la banca non vuole pagare gli interessi, quella banca sarà davvero solida?
