LE PROSPETTIVE DOPO LE ELEZIONI – La data del voto in Germania si avvicina e gli analisti di Deutsche Asset and Wealth Management ragionano sul dopo-elezioni. “Anche in caso di vittoria della grande coalizione Cdu/Csu e Spd, non ci aspettiamo grandi ripercussioni sui tassi di interesse dei titoli di Stato federali. Tuttavia, la situazione con una coalizione Spd e Bündnis 90/Die Grünen sarebbe ben diversa. I piani fiscali di entrambi i partiti potrebbero deprimere la crescita economica già nel breve termine. Un indebolimento della crescita sarebbe tale da ridurre il rendimento offerto dai titoli federali. D’altra parte, ci si aspetterebbe che una simile coalizione di governo fosse un po’ più aperta in merito alle garanzie sul debito dei Paesi periferici, che a sua volta tenderebbero ad aumentare i rendimenti”.
L’APPROCCIO VERSO L’EUROPA – Gli esperti continuano: “Anche se il risultato delle elezioni tedesche dovesse avere un impatto sulla crescita economica sia in Germania che nell’eurozona, è probabile un impatto limitato sui mercati azionari. Molte società quotate a Francoforte fanno affari a livello internazionale e le azioni delle grandi multinazionali sono diffuse a livello globale. Anche le discussioni relative ai Paesi dell’Europa periferica sulla riduzione del debito saranno seguite con maggior vigore dopo le elezioni. Questo potrebbe portare a una volatilità leggermente maggiore di titoli obbligazionari emessi dai Paesi meridionali della zona euro. EntrambI i partiti oggi al governo”, concludono gli analisti, “sono contrari a un fondo europeo di tutela dei depositi e agli eurobond”.
