Il calo del prezzo del petrolio e dell’oro, scrive Milanofinanza.it, oltre a quello di molti metalli industriali, ha un impatto negativo sui gruppi minerari. Ecco secondo gli analisti di Morgan Stanley chi è più esposto e chi ne risente meno
1. Rio Tinto
Il colosso anglo-australiano guidato da Sam Walsh merita un prezzo obiettivo di 2.600 pence che corrisponde a un upside del 5% dal prezzo attuale. Attraente il rendimento della cedola, che è stimato al 5,5% nel 2015 e al 5,7% nel 2016. Il rating è neutrale (equalweight) perché è poco esposto verso l’oro ma risente della flessione dei prezzi di altri metalli, come il ferro e il rame.
2. Norilsk Nickel
Target price di 18,30 dollari, che implica un margine di rialzo del 16%, per la società mineraria che ha un dividend yield a doppia cifra (13,4% nel 2015 e 10,4% nel 2016), sostenuto dalla generosa creazione di free cash flow (fcf). Il giudizio è neutrale.
3. Lundin Mining
La compagnia mineraria svedese è esposta verso rame, zinco e nickel, ma grande alla solidità del bilancio riuscirà a far fronte brillantemente alla congiuntura negativa. Il target price del titolo è 39 corone svedesi, del 31% superiore alle quotazioni attuali, mentre il dividend yield è trascurabile (1,4%). Il rating è overweight (sovrappesare).
4. Anglo American
Il gruppo minerario guidato da Mark Cutifani ha un target price di 850 pence, del 4,5% superiore ai livelli attuali- Il giudizio è negativo (underweight) a causa dell’esposizione verso ferro, rame e carbone. Il dividend yield è 6,7% nel 2015 e 7,1% nel 2016.
5. Fresnillo
Rating neutrale (equalweight) e prezzo obiettivo 730 pence (+15%) per la società Uk (7,3 miliardi di dollari di capitalizzazione) che ha una forte esposizione verso l’oro. Il rendimento della cedola è basso (0,8% nel 2015) Una flessione del 10% del prezzo del metallo giallo implica una riduzione del suo reddito operativo lordo (ebitda) del 13%.
6. Hochschild
Come nel caso di Fresnillo anche Hochschild è molto esposto verso l’oro. In particolare una discesa del 10% del prezzo del metallo giallo di traduce in un calo del suo reddito operativo lordo (ebitda) dell’11%. Il target price di 90 pence è del 5% superiore ai prezzi attuali. Il rendimento della cedola è nello. Il giudizio neutrale (equalweight).
7. Antofagasta
Rating negativo (underweight) e prezzo obiettivo 660 pence (+5%) per la società Uk che è esposta all’oro tramite le sue miniere di Los Pelambres ed Esperanza. Una flessione del 10% del prezzo del metallo giallo implica una riduzione del suo reddito operativo lordo (ebitda) del 2-3%. Il dividend yield è 1,3% nel 2015.
