I multipli borsistici del settore farmaceutico europeo, scrive Milanofinanza.it, sono elevati, con un p/e medio 2016 di 18,8, ma le valutazioni di alcune società sono ancora attraenti. Ecco chi comprare e chi evitare secondo gli analisti di Société Générale
1. Astrazeneca
Target price di 66 sterline, che implica un total return a 12 mesi (performance + rendimento della cedola) del 43%. Grazie alle potenzialità del portafoglio attuale e al p/e inferiore alla media settoriale, il rating è buy (comprare). Il titolo, che capitalizza 59,4 miliardi di sterline, tratta 16 volte l’utile 2015 e 15 quello stimato nel prossimo anno.
2. Bayer
Il successo dei recenti lanci e la rifocalizzazione del portafoglio sono già scontati nelle quotazioni attuali del titolo, che merita il rating hold (mantenere). Il target price del gruppo, che capitalizza 120,9 miliardi di euro, è 150 euro, che corrisponde a un ritorno totale a 12 mesi del 5%.
3. Gloxosmithkline
Dopo l’accordo con Novartis, GSk si sta rifocalizzando su tre pilastri: farmaci, vaccini e prodotti di consumo. Nonostante il miglioramento di visibilità, le prospettive di crescita dell’utile sono inferiori alla media settoriale. Il prezzo obiettivo del titolo, che capitalizza 74,7 miliardi di sterline, è 15,5 sterline, con rating sell (vendere).
4. Novartis
Target price di 107 franchi svizzeri, che implica un total return a 12 mesi dell’8%, per il gigante elvetico che sconta già i progressi attesi nel medio termine. Il titolo, che capitalizza 246,7 miliardi di franchi sul listino di Zurigo, ha un p/e 2015 vicino a 19, che scende a 18,5 nel 2016. Il rating è hold (mantenere).
5. Novo Nordisk
Il prezzo obiettivo di 350 corone è del 10% inferiore alle quotazioni attuali, perché la società danese è decisamente sopravvalutata. Il titolo tratta 33,4 volte l’utile 2015 e 29 quello del prossimo anno. Trascurabile il dividend yield (1,3%).Il rating è sell (vendere).
6. Roche
Il gruppo elvetico riuscirà a realizzare una crescita sostenibile sia a livello di ricavi che di utile. Il target price del titolo, che sul listino di Zurigo capitalizza 284 miliardi di franchi, è 330 franchi (total return del 22%). Il p/e 2015 è 18,5, in flessione a 16,8 nel 2016. Il rating è buy (comprare).
7. Sanofi
Rating buy (comprare) sulla multinazionale francese, che può arrivare a a 120 euro, che implica un total return atteso a 12 mesi del 24,4%. Il punto di forza è il nuoco ceo che migliorerà la visibilità e riporterà fiducia. Il titolo, che capitalizza 129 miliardi di euro, ha un p/e 2015 di 18, mentre il p/bv è 2,1.
